HYROX ® : une opération à un milliard de dollars ?

Par Arnaud - Le 20 août 2026

C’est une opération à un milliard de dollars qui se joue en coulisses. Selon les informations du média spécialisé Hybrid Fitness Media, les deux fondateurs d’HYROX ®, Christian Toetzke et Moritz Fürste, s’apprêtent à reprendre le contrôle majoritaire de leur entreprise. Une transaction dont la finalisation est attendue début septembre, et qui valoriserait la marque de fitness racing entre 700 millions et 1 milliard de dollars.

Le mouvement inverse de ce qu’on attendait

L’histoire est d’autant plus intéressante qu’elle prend le contre-pied des scénarios habituels. Dans une opération de cette ampleur, les fondateurs revendent généralement une partie de leurs parts, empochent un joli chèque et laissent davantage les commandes à des investisseurs extérieurs. Ici, c’est exactement l’inverse qui se passe. En effet, Toetzke et Fürste devraient réinvestir leurs produits de cession et souscrire des prêts supplémentaires pour faire passer leur participation combinée de 40 % à 51 %. Autrement dit, ils s’endettent pour reprendre la main et se retrouvent financièrement plus engagés qu’avant dans leur propre société.

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L’actionnaire historique, Infront, qui détenait environ 60 % du capital, sortirait totalement. Les 49 % restants reviendraient à un nouveau groupe d’investisseurs, dont la composition finale n’a pas été confirmée.

Pourquoi Infront s’en va

Pour comprendre, il faut remonter un peu en arrière… Le groupe suisse Infront, filiale de Wanda Sports Group, avait réalisé un investissement stratégique dans HYROX ® en décembre 2019, avant de prendre le contrôle majoritaire en portant sa participation à un peu plus de 50 %. Une opération qui avait accompagné l’expansion mondiale de la marque.

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Mais le contexte a changé. Infront est dirigé par Philippe Blatter, neveu de l’ancien président de la FIFA, et surtout détenu par le conglomérat chinois Wanda, empêtré depuis des années dans une crise immobilière et d’endettement. De quoi placer un actif européen en pleine croissance entre les mains d’une maison mère sous pression, contrainte de lever des liquidités. Les premières rumeurs de vente ont émergé en mai, quand Sky News a révélé que L Catterton, le fonds de private equity adossé à LVMH, était sur les rangs pour prendre une participation. D’autres groupes ont depuis été cités.

Un actif en or

Il faut dire que HYROX ® est devenue une machine économique redoutable. Née à Hambourg en 2017 avec 650 participants pour sa première course, la série a généré un chiffre d’affaires estimé entre 130 et 140 millions d’euros en 2025, et une marge de l’ordre de 20 %. Les projections 2026 dépassent les 200 millions d’euros. Le secret de cette rentabilité ? Un coût d’acquisition client quasi nul : ce sont les salles partenaires et les participants eux-mêmes qui font la promotion de la marque. Pour 2026, HYROX ® vise environ 1,5 million de participants sur près de 121 événements dans 34 pays.

Ce que ça change (ou pas) pour les athlètes

Bonne nouvelle pour la communauté : dans l’immédiat, l’opération ne devrait pas bouleverser le quotidien des compétiteurs, des organisateurs ni des salles affiliées. Les nouveaux investisseurs détiendront une part significative et attendront de la croissance, mais Toetzke et Fürste garderaient la main sur la direction de l’entreprise.

Cela ne veut pas dire que rien ne bougera. Une valorisation dans cette fourchette s’accompagne mécaniquement de fortes attentes en matière d’expansion, de revenus et d’exécution opérationnelle, notamment sur la capacité d’HYROX ® à continuer d’étoffer son calendrier d’événements et son réseau de salles partenaires à travers le monde. Avec, pour le public français, des rendez-vous déjà installés dans l’Hexagone.

À prendre avec des pincettes

Un point de prudence s’impose : ces informations proviennent de sources proches du dossier, et HYROX ® n’a communiqué publiquement ni sur la valorisation, ni sur la nouvelle structure de son capital. Rien n’est donc officiel à ce stade. Réponse attendue début septembre, si le calendrier annoncé est tenu.